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VERSION CORREGIDA: BECLE, S.A.B. de C.V. reporta los resultados del primer trimestre de 2017
BECLE S.A.B. De C.V. ("Cuervo", "BECLE" o “la Compañía") (BMV: CUERVO) anuncia hoy sus resultados financieros para el primer trimestre finalizado el 31 de marzo de 2017.
Todas las cifras de este comunicado fueron obtenidas de los estados financieros consolidados interinos de la compañía al 31 de marzo de 2017 y para el periodo de tres meses, mismos que fueron preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) publicadas en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Aspectos Relevantes del primer trimestre de 2017
- Las ventas netas aumentaron un 1.8% a $ 4,930 millones de pesos;
- El crecimiento del volumen se vio afectado por el impacto del aumento de precios en Estados Unidos efectivo en enero de 2017, como se esperaba;
- La utilidad bruta aumentó 8.4% a $ 3,216 millones de pesos;
- La utilidad de operación aumentó 35.5% a $ 1,498 millones de pesos; y
- La UAFIDA ajustada aumentó 34.4% a $ 1,609 millones de pesos, derivando en un margen UAFIDA ajustada de 32.6%
Todos los cambios a los que se hace referencia arriba se determinaron respecto al mismo periodo del año anterior.
"El primer trimestre progresó en gran medida como se esperaba, el crecimiento del volumen se vio afectado por las compras anticipadas por el aumento de precios del 1 de enero de 2017, particularmente en Estados Unidos y Canadá. Nuestras actividades operativas durante el primer trimestre dieron lugar a mejoras en el margen bruto y contribuyeron al crecimiento de la UAFIDA ajustada en un 34.4%. En este trimestre también lanzamos exitosamente al nuevo integrante de la familia Bushmills, Red Bush, continuando con el desarrollo y la inversión que hemos hecho desde que adquirimos la marca. Los desplazamientos de Bushmills en Estados Unidos crecieron 10%".
Resultados del primer trimestre de 2017
Durante el primer trimestre de 2017, los volúmenes de ventas se vieron afectados negativamente por el aumento de precios planeado para el 1 de enero de 2017, lo que en línea a lo mencionado al cierre de T4, llevó a mayores ventas en volumen durante el cuarto trimestre de 2016 ya que los clientes realizaron compras adelantadas antes del aumento de precios. Como resultado, los volúmenes de ventas del primer trimestre fueron de 3.6 millones cajas de nueve litros, un 10.5% menores a los 3.9 millones de cajas de nueve litros vendidos en el mismo período del año pasado. Esto se debió principalmente a una disminución de 17% en los volúmenes de ventas en Estados Unidos y Canadá debido a las compras adelantadas durante el cuarto trimestre de 2016. Esta disminución en ventas fue parcialmente compensada por el crecimiento en volumen del 0.5% en México y el 5.5% en el resto del mundo (RoW por sus siglas en inglés).
Volumen por región 1T17
| REGIÓN | CRECIMIENTO EN 1T | PARTICIPACIÓN DEL TOTAL | ||||
| EUA Y CANADÁ | -17.0% | 60.8% | ||||
| MÉXICO | 0.5% | 26.8% | ||||
|
ROW |
5.5% |
12.4% |
||||
| TOTAL | -10.5% | 100% |
Las ventas netas aumentaron un 1.8% a $ 4,930 millones de pesos en comparación con el mismo período de 2016, debido principalmente al aumento de precios del 1 de enero de 2017. En el primer trimestre de 2017, la región de Estados Unidos y Canadá representó el 67.9% del total de ventas netas para la Compañía. Las ventas netas en esta región disminuyeron 3.5% en comparación con el mismo período del año anterior, atribuido al impacto de las compras adelantadas antes del aumento de precios en enero, parcialmente compensado por mayores precios y el efecto de tipo de cambio. En el mismo período, México representó el 19.5% del total de ventas netas y aumentó sus ventas netas en la región un 18.0% con respecto al mismo período del año anterior. Por último, Resto del Mundo representó el 12.7% del total de ventas netas y aumentó sus ventas netas un 10.9% respecto al primer trimestre de 2016.
Ingresos por región 1T17
| REGIÓN | CRECIMIENTO 1T | PARTICIPACIÓN DEL TOTAL | ||||
| EUA Y CANADÁ | -3.5% | 67.9% | ||||
| MÉXICO | 18.0% | 19.5% | ||||
|
ROW |
10.9% |
12.7% |
||||
| TOTAL | 1.8% | 100% |
El volumen de la Marca Jose Cuervo representó el 31.6% del volumen total en el primer trimestre de 2017, disminuyó un 12.3% comparado con el mismo período de 2016 debido principalmente al efecto de las compras anticipadas en el último trimestre de 2016 por el impacto en el aumento de precios planeado de enero de 2017. Las Otras Marcas de Tequila de la Compañía representaron el 15.0% del volumen total y aumentaron su volumen 0.6% comparado con el año anterior. Las Otras Categorías Alcohólicas representaron el 17.7% del volumen total en el período y tuvieron una disminución de 6.0% en el primer trimestre del año pasado. Las ventas netas de No-Alcohólicos y Otros representaron el 21.6% del volumen total y disminuyeron su volumen un 19.0% en comparación con el mismo período del año anterior. Por último, el volumen de ready-to-drink (RTD) representó el 14.1% del volumen total y disminuyó su volumen un 7.5% con respecto al año anterior.
Volumen por segmento 1T17
| REGION | CRECIMIENTO 1T | PARTICIPACIÓN DEL TOTAL | ||||
| JOSE CUERVO | -12.3% | 31.6% | ||||
| OTROS TEQUILAS | 0.6% | 15.0% | ||||
| OTROS SPIRITS | -6.0% | 17.7% | ||||
| NO-ALCOHÓLICOS Y OTROS | -19.0% | 21.6% | ||||
|
RTD |
-7.5% |
14.1% |
||||
| TOTAL | -10.5 | 100% |
Los ingresos de la marca Jose Cuervo representaron el 34.6% del total de ventas netas de la Compañía del primer trimestre de 2017, estas disminuyeron un 1.5% respecto al mismo período de 2016. Las Otras Marcas de Tequila de la Compañía representaron el 20.3% de la venta neta total e incrementaron 3.5% en comparación con el período del año anterior. Las Otras Categorías Alcohólicas de la Compañía representaron el 19.2% de las ventas totales en el período y continuaron con la diversificación del portafolio de la Compañía, con un aumento de 2.4% contra el primer trimestre del año pasado. Las ventas netas de No-Alcohólicos y Otros representaron el 17.1% del total de ventas netas, e incrementaron un 4.0% en comparación con el período del año anterior. Por último, lo ingresos de RTD (ready-to-drink) representaron el 8.9% del total de las ventas netas y aumentaron sus ventas netas un 6.0% con respecto al mismo período de 2016.
Ventas netas por segmento 1T17
| REGIÓN | CRECIMIENTO 1T | PARTICIPACIÓN DEL TOTAL | ||||
| JOSE CUERVO | -1.5% | 34.6% | ||||
| OTROS TEQUILAS | 3.5% | 20.3% | ||||
| OTROS SPIRITS | 2.4% | 19.2% | ||||
| NO-ALCOHÓLICOS Y OTROS | 4.0% | 17.1% | ||||
|
RTD |
6.0% |
8.9% |
||||
| TOTAL | 1.8% | 100% |
La utilidad bruta durante el primer trimestre de 2017 aumentó 8.4% contra el mismo período de 2016 a $ 3,216 millones de pesos. El margen bruto como porcentaje de las ventas fue del 65.2% para el primer trimestre de 2017 comparado con el 61.2% del primer trimestre de 2016. El margen bruto se vio beneficiado positivamente por un aumento de 13.7% en el precio por caja de nueve litros derivado del aumento de precios, la mezcla de ventas y el efecto de tipo de cambio. Así mismo, las mejoras en el margen bruto derivan de una mayor integración en el costo del agave que se desprende de una estrategia puntual en reacción al aceleramiento de los costos del mercado de terceros de agave.
El gasto en publicidad, mercadotecnia y promoción (AMP por sus siglas en inglés) disminuyó 15.4% a $926 millones de pesos en comparación con el primer trimestre de 2016. Esta disminución se debió principalmente a la reducción de las actividades publicitarias y promocionales derivadas del movimiento de Semana Santa de mayo a abril, estacionalidad de algunas campañas respecto al año anterior.
Durante el primer trimestre de 2017, la utilidad de operación aumentó 35.5% a $1.498 millones de pesos respecto al mismo período del año pasado. El margen de operación como porcentaje de ventas aumentó a 30.4% comparado con 22.8% en el período del año anterior. El aumento del margen de operación refleja los aumentos en el margen bruto, así como la reducción en AMP, que superan colectivamente los aumentos en SG&A.
La UAFIDA ajustada en el primer trimestre de 2017 aumentó 34.4% a $1,609 millones de pesos en comparación con el primer trimestre de 2016.
Cabe señalar que a efecto de una revaluación del peso contra el dólar, se impactan partidas financiaras sin efectos en caja derivadas de las posiciones en dólares en activos monetarios y no monetarios. En consecuencia, la utilidad neta consolidada en el primer trimestre de 2017 fue de $ 437 millones de pesos, un 33.3% menos que en el mismo período del año anterior. Es relevante destacar que la mayor parte del impacto proviene del efecto de la apreciación del peso en los ingresos del IPO que se mantienen en dólares estadounidenses, parcialmente atenuado por el efecto de la deuda que está en dólares.
Balance y Flujo de Efectivo
Al 31 de marzo de 2017, la Compañía no había realizado cambios en su posición de deuda, manteniendo como único pasivo a largo plazo el bono de US $500 millones pagadero en 2025. El efectivo neto fue de $10,992 millones al 31 de marzo de 2017. Resultante de una posición de caja de $20,419 millones de pesos, lo que incluye los fondos de la colocación, en relación a la deuda total de $9,427 millones de pesos.
El pasivo total de la compañía al 31 de marzo de 2017 fue de $15,762 millones de pesos, una disminución de 11.0% comparado con el 31 de diciembre de 2016. Esta disminución se explica principalmente por los efectos en el balance de la apreciación del peso y una reducción en las cuentas por pagar durante el primer trimestre de 2017.
Durante el primer trimestre de 2017, la Compañía generó $369 millones de pesos en efectivo de las operaciones e invirtió $57.0 millones en gastos de capital, principalmente para mantenimiento.
Oferta Pública Inicial
El 8 de febrero de 2017, Jose Cuervo realizó una oferta global de acciones primarias al 100%, en México a través de una oferta pública en la Bolsa Mexicana de Valores, bajo la clave de pizarra CUERVO y en los mercados internacionales a través de una oferta privada bajo la Regla 144A Reg S de la Ley del Mercado de Valores de 1933 de los Estados Unidos de América.
El número total de acciones de la oferta inicial fue de 548.105.954 acciones ordinarias, incluyendo las acciones para el ejercicio de la opción de sobreasignación, vendidas a 34.00 pesos por acción. Por lo tanto, la cantidad ofertada fue de $18.635.602.436. pesos mexicanos como resultado de la oferta de acciones, el 15.0% de las acciones de la Compañía está ahora en manos del mercado inversor.
Llamada de resultados
La Compañía planea organizar una conferencia telefónica para los inversionistas a las 8:00 am Hora del Este (9:00 am hora del Este) el viernes, 28 de abril de 2017, para discutir los resultados financieros del primer trimestre de 2017 de la Compañía. Las partes interesadas también podrán escuchar una transmisión simultánea de la teleconferencia conectándose al sitio web de la compañía en www.cuervo.com.mx en la sección de Relación con Inversionistas.
Primer trimestre de 2017 Ganancias Conferencia de llamadas Detalles:
Fecha: viernes, 28 de abril de 2017
Hora: 8:00 a.m. Hora Central (9:00 am Hora del Este)
Marcar:
México línea gratuita 001 800 514 8243
Ciudad de México local +52 55 4777 2674
Estados Unidos línea gratuita 1-877-681-3375
Toll / International 1-719-325-4749
Reino Unido llamada gratuita 0 808 101 7162
Reino Unido, Londres local +44 (0) 20 8150 0794
ID Conferencia: 5085781
Webcast: http://public.viavid.com/index.php?id=123997
Para aquellos que no puedan participar durante la emisión en vivo, una reproducción de la transmisión por Internet estará disponible por aproximadamente 30 días después de la llamada.
Sobre la empresa
Becle, S.A.B. de C.V. Es una empresa de renombre mundial en la industria de bebidas alcohólicas y el mayor productor mundial de tequila. Su extraordinaria cartera de más de 30 marcas espirituosas, algunas de ellas de propiedad, algunas de ellas distribuidas sólo en México, se ha desarrollado a lo largo de los años para participar en categorías clave con una perspectiva de alto crecimiento, atendiendo a los mercados de bebidas alcohólicas Las principales preferencias y tendencias de los consumidores. La fortaleza de la cartera de Cuervo se basa en el profundo legado de sus marcas icónicas desarrolladas internamente como Jose Cuervo®, combinadas con adquisiciones complementarias como Three Olives®, Hangar 1®, Stranahan®, Bushmills® o Boodles®, así como una clave Centrado en la innovación, que durante los años ha ayudado a Cuervo a desarrollar internamente marcas de renombre como 1800®, Maestro Tequilero®, Maestro Tequilero® Dobel®, Centenario®, Kraken®, Jose Cuervo® Margaritas y B: oost® entre las marcas de Cuervo, algunas de ellas se venden y distribuyen en más de 85 países.
UAFIDA y UAFIDA Ajustada
El UAFIDA y el UAFIDA Ajustada son medidas utilizadas en el análisis financiero de la Compañía que no se reconocen bajo NIIF, sino que se calculan a partir de los importes derivados de los Estados Financieros de la Compañía. Calculamos el UAFIDA como utilidad neta más la depreciación y amortización, el gasto por impuesto sobre la renta y el gasto por intereses, menos los ingresos por intereses. Calculamos el UAFIDA Ajustada como UAFIDA, como se calculó anteriormente, más la pérdida (ganancia) de cambio, neto, menos la ganancia por venta de la empresa conjunta, menos el método de participación en la empresa conjunta.
El UAFIDA y el UAFIDA Ajustado no son medidas NIIF de liquidez o rendimiento, ni UAFIDA ni UAFIDA Ajustada son medidas financieras reconocidas bajo NIIF. Creemos que el UAFIDA y el UAFIDA Ajustada pueden ser útiles para facilitar comparaciones del desempeño operacional entre períodos en una base combinada, pero estas métricas pueden ser calculadas de manera diferente por otros emisores. El UAFIDA y el UAFIDA Ajustada no deben interpretarse como alternativas a (i) el ingreso neto como un indicador del desempeño operacional de la Compañía o (ii) el flujo de efectivo de las actividades operacionales como una medida de la liquidez de la Compañía.
Aviso Legal
Este informe contiene ciertas declaraciones prospectivas que se basan en las expectativas y observaciones actuales de Cuervo. Los resultados reales obtenidos pueden variar significativamente de estas estimaciones. La información relacionada con el desempeño futuro contenida en este comunicado de prensa debe ser leída conjuntamente con los riesgos incluidos en la sección "Factores de Riesgo" del prospecto mexicano presentado ante la Comisión Nacional Bancaria y Valores. Esta información, así como las declaraciones futuras de Cuervo o de cualquiera de sus representantes legales, escritas o verbales, pueden variar significativamente de los resultados reales obtenidos. Estas declaraciones prospectivas hablan sólo a partir de la fecha en que se hacen, y no se puede asegurar que los resultados reales obtenidos. Cuervo no asume ninguna obligación y no tiene la intención de actualizar o revisar cualquiera de dichas proyecciones y estimaciones, ya sea como resultado de nueva información, desarrollos futuros y otros eventos relacionados.
Estado de pérdidas y ganancias
| 1T 2016 | 1T 2017 | Var | ||||||||||||||||
| (Ps$ MM) | % | % | % | |||||||||||||||
| Ventas Netas | 4,843 | 4,930 | 87 | 1.8 | ||||||||||||||
| Costo de Ventas | 1,877 | 38.8 | 1,714 | 34.8 | (163 | ) | (8.7 | ) | ||||||||||
| Utilidad Bruta | 2,966 | 61.2 | 3,216 | 65.2 | 250 | 8.4 | ||||||||||||
| Publicidad, Mercadotecnia y Promoción | 1,094 | 22.6 | 926 | 18.8 | (168 | ) | (15.4 | ) | ||||||||||
| Distribución | 198 | 4.1 | 200 | 4.1 | 2 | 0.8 | ||||||||||||
| Gasto de Venta y Administración | 518 | 10.7 | 586 | 11.9 | 68 | 13.2 | ||||||||||||
| Otros (Gastos) Ingresos, Neto | 50 | 1.0 | 6 | 0.1 | (44 | ) | (88.0 | ) | ||||||||||
| Utilidad Operativa | 1,106 | 22.8 | 1,498 | 30.4 | 392 | 35.5 | ||||||||||||
| Resultado Integral de Financiamiento | 163 | 3.4 | 859 | 17.4 | 696 | 427.1 | ||||||||||||
| Otros Ingresos no Recurrentes (gastos) | - | 0.0 | - | 0.0 | - | - | ||||||||||||
| Utilidad Antes de Impuestos | 943 | 19.5 | 639 | 13.0 | (303 | ) | (32.2 | ) | ||||||||||
| Total de impuestos a la utilidad | 289 | 6.0 | 203 | 4.1 | (86 | ) | (29.7 | ) | ||||||||||
| Utilidad Neta | 654 | 13.5 | 437 | 8.9 | (218 | ) | (33.3 | ) | ||||||||||
| Otros Resultados Integrales, Netos de Impuestos | (39 | ) | -0.8 | 1,496 | 30.3 | 1,535 | - | |||||||||||
| Resultado Integral Neto | 694 | 14.3 | (1,059 | ) | -21.5 | (1,753 | ) | (252.6 | ) | |||||||||
| UAFIDA Ajustado | 1,198 | 24.7 | 1,609 | 32.6 | 412 | 34.4 | ||||||||||||
Balance
| (Ps$ MM) |
Diciembre 2016 |
Marzo 2017 |
||||||||||
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 5,128 | 20,419 | ||||||||||
| Cuentas por cobrar, neto | 6,396 | 3,643 | ||||||||||
| Inventarios, neto | 5,943 | 6,341 | ||||||||||
| Otros activos circulantes | 2,258 | 2,643 | ||||||||||
| Total de Activo Circulante | 19,725 | 33,046 | ||||||||||
| Inventario no circulante | 3,178 | 3,508 | ||||||||||
| Propiedades, planta y equipo, neto | 4,641 | 4,397 | ||||||||||
| Activos intangibles y marcas, neto | 11,771 | 11,044 | ||||||||||
| Crédito Mercantil | 5,992 | 5,732 | ||||||||||
| Otros Activos | 380 |
421 |
||||||||||
| Total del activo | 45,688 |
58,148 |
||||||||||
| Vencimientos circulantes de documentos por pagar a bancos | 53 | 137 | ||||||||||
| Cuentas por pagar | 2,407 | 1,387 | ||||||||||
| Provisiones | 1,708 | 1,789 | ||||||||||
| Otros pasivos | 288 | 217 | ||||||||||
| Total del pasivo circulante | 4,457 | 3,529 | ||||||||||
| Deuda a largo plazo | 10,207 | 9,291 | ||||||||||
| Otros pasivos de largo plazo | 95 | 94 | ||||||||||
| Reserva ambiental | 118 | 107 | ||||||||||
| Impuestos a la utilidad diferidos | 2,759 | 2,741 | ||||||||||
| Total del pasivo | 17,636 | 15,762 | ||||||||||
| Total de participación controladora | 28,022 | 42,356 | ||||||||||
| Participación no controladora | 30 | 30 | ||||||||||
| Total de capital contable | 28,052 | 42,386 | ||||||||||
| Total del pasivo y capital contable | 45,688 | 58,148 |
| 2016 | 2017 | |||||
| Actividades de operación: | ||||||
| Utilidad antes de impuestos | 942,874 | 639,405 | ||||
| Depreciación y amortización | 92,091 | 111,317 | ||||
| Pérdida (utilidad) en venta de propiedades, planta y equipo | (2,342 | ) | (1,968 | ) | ||
| Intereses a favor | (6,104 | ) | (19,291 | ) | ||
| Efecto de conversión | (121,295 | ) | (342,361 | ) | ||
| Partidas relacionadas con actividades de financiamiento: | ||||||
| Intereses a cargo | 87,989 | 95,239 | ||||
| Pérdida cambiaria no realizada | 96,924 | (916,166 | ) | |||
| Subtotal | 1,090,137 | (433,825 | ) | |||
| Cambios en: | ||||||
| Cuentas por cobrar | 890,721 | 2,948,118 | ||||
| Partes relacionadas | 45,258 | 5,561 | ||||
| Otras cuentas por cobrar | (1,179,723 | ) | (416,860 | ) | ||
| Pagos anticipados | (116,508 | ) | (165,578 | ) | ||
| Inventarios | (397,332 | ) | (728,011 | ) | ||
| Cuentas por pagar | 658,647 | (1,020,328 | ) | |||
| Otros activos | (56,835 | ) | (39,823 | ) | ||
| Otros pasivos | (261,178 | ) | (78,664 | ) | ||
| Provisiones | 36,789 | 80,988 | ||||
| Impuestos a la utilidad pagados | (288,520 | ) | (220,900 | ) | ||
| Participación de los trabajadores en la utilidad | - | 4,597 | ||||
| Cambios en los beneficios directos a empleados | 676 | - | ||||
| Flujos netos de efectivo de actividades de operación | 422,132 | (64,725 | ) | |||
| Actividades de inversión: | ||||||
| Adquisiciones de propiedades, planta y equipo | (63,091 | ) | (56,860 | ) | ||
| Ingresos por venta de propiedades, planta y equipo | 3,528 | 3,010 | ||||
| Incremento en otros activos no circulantes | - | (5,490 | ) | |||
| Intereses cobrados | 6,104 | 19,291 | ||||
| Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión | (53,459 | ) | (40,049 | ) | ||
| Actividades de financiamiento: | ||||||
| Préstamos obtenidos | ||||||
| Incremento de capital social | - | 1,722,174 | ||||
| Dividendos pagados | - | (2,599,716 | ) | |||
| Share Premium | - | 16,275,119 | ||||
| Intereses pagados | (3,118 | ) | (2,014 | ) | ||
| Flujos netos de efectivo obtenidos de (utilizados en) actividades de financiamiento | (3,118 | ) | 15,395,563 | |||
| (Disminución) incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo | 365,555 | 15,290,789 | ||||
| Efectivo y equivalentes de efectivo: | ||||||
| Al principio del año | 4,139,382 | 5,128,137 | ||||
| Al fin del año | 4,504,937 | 20,418,926 | ||||
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