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A.M. Best Afirma las Calificaciones a MAPFRE Tepeyac, S.A. y Asigna Calificación en Escala Nacional México
A.M. Best ha afirmado la calificación de fortaleza financiera de A (Excelente) y la calificación crediticia de emisor (ICR) de “a” para MAPFRE Tepeyac, S.A. (MAPFRE Tepeyac) (México). La perspectiva para ambas calificaciones es estable. Adicionalmente, A.M. Best ha asignado a la compañía la calificación en escala nacional México de “aaa.MX” con perspectiva estable.
Las calificaciones reflejan la consistente rentabilidad de MAPFRE Tepeyac en los últimos años en línea con la de la industria, su capitalización sólida, su política de inversión conservadora y la mayor consolidación de su presencia en el mercado local. MAPFRE Tepeyac opera como una aseguradora compuesta de vida y no vida y es una de las cinco mayores aseguradoras en México en términos de primas emitidas.
Las calificaciones también reconocen la afiliación de MAPFRE Tepeyac con su compañía matriz, MAPFRE America, S.A., así como las sinergias y eficiencias operativas de las cuales se beneficia la compañía como miembro de MAPFRE S.A., la aseguradora líder en España.
Contrarrestando estos factores positivos de la calificación está el creciente ambiente competitivo del mercado asegurador Mexicano y las presiones que MAPFRE Tepeyac enfrenta en su producto financiero como resultado del entorno de bajas tasas de interés. Dado el fuerte panorama competitivo del mercado asegurador Mexicano, la compañía enfrentará desafíos importantes al implementar su estrategia de expansión para lograr una mayor participación de mercado dentro de los próximos cinco años; esto podría presionar el desempeño de suscripción y los niveles de rentabilidad.
Durante 2014, MAPFRE Tepeyac siguió reportando resultado neto positivo, aunque menor al del año previo debido a menor ingreso neto por inversiones. Sin embargo, la calidad de suscripción se colocó en buenos niveles y logró mantener una suficiencia de prima fuerte. Los indicadores de rentabilidad de la compañía, retorno sobre activos y retorno sobre capital compararon favorablemente a los de sus competidores.
El crecimiento de la prima bruta de Mapfre Tepeyac para 2015 será impulsada principalmente por la prima bianual de PEMEX para daños físicos y responsabilidad civil, la cual fue suscrita en Junio de 2015 por una prima de USD423.6 millones. Para sustentar el crecimiento, su compañía matriz MAPFRE S.A. contribuyó con USD91 millones a MAPFRE Tepeyac, incrementando su capital en 66% con respecto al de fin de año de 2014. La calidad de suscripción a Junio 2015 ha mostrado deterioro como consecuencia de prácticas de suscripción más agresivas. Sin embargo, A.M. Best considera que el índice combinado mejorará en el corto plazo, ya que la compañía también está enfocada en generar resultado neto positivo.
La capitalización ajustada por riesgos, medida por el Índice de Adecuación de Capital de Best permanece fuerte y respalda los actuales niveles de calificación. A medida que la compañía continúe buscando una mayor participación en el mercado Mexicano, el capital ajustado por riesgos podría verse estresado por mayores requerimientos de capital, principalmente por riesgos de crédito y de prima. A.M Best no prevé un deterioro significativo debido al buen historial de MAPFRE Tepeyac en términos de generación interna de capital y del apoyo recibido por su matriz.
A.M. Best considera que la compañía está bien posicionada en sus niveles actuales de calificación. Sin embargo, en el largo plazo, posibles factores positivos en las calificaciones incluyen el cumplimiento de las metas de participación de mercado de la compañía mientras mantiene una capitalización fuerte respaldada por generación de ingreso neto, así como acciones positivas de calificación en su matriz, MAPFRE, S.A. Factores que podrían llevar a acciones negativas en las calificaciones incluyen un deterioro constante y significativo de la calidad de suscripción en los años subsecuentes que debiliten significativamente su capitalización. Adicionalmente, una acción negativa de calificación sobre su matriz, resultaría en un movimiento a la baja de las calificaciones de MAPFRE Tepeyac.
La metodología empleada en determinar estas calificaciones es la Metodología de Calificación Crediticia de Best, la cual provee una explicación completa del proceso de calificación de A.M. Best y contiene los diferentes criterios de calificación empleados en el proceso de calificación. La Metodología de Calificación Crediticia de Best puede ser encontrada en http://www3.ambest.com/latinamerica/methodologies.asp.
Criterios clave de seguros empleados:
- Calificaciones en escala nacional de A.M. Best
- Análisis de catástrofes en las calificaciones de A.M. Best
- Evaluación de riesgos del país
- Calificación a miembros de grupos de aseguradoras
- Control de riesgos y el proceso de calificación para las compañías aseguradoras
- Entendimiento del coeficiente BCAR Universal
Seleccione el siguiente vínculo para una descripción general de las políticas y procedimientos utilizados para determinar las calificaciones crediticias. Adicionalmente, en cumplimiento con la regulación en México, el siguiente vínculo provee acceso a desgloses de información adicional requeridos – A.M. Best América Latina Revelación de Información Suplementaria.
- Fecha de la previa acción de calificación: agosto 6 de 2014.
- Fecha de la última información financiera analizada: junio 30 de 2015.
Este comunicado de prensa se refiere a la calificación (es ) que han sido publicadas en el sito web de A.M. Best. Para toda la información de las calificaciones relativa a la divulgación pertinente , incluyendo los detalles del responsable en la oficina por la emisión de cada una de las calificaciones individuales mencionadas en este comunicado, por favor consultar A.M. Best Centro de Calificaciones y Criterios.
Las calificaciones crediticias de AM BEST América Latina, S.A. de C.V. son opiniones independientes y objetivas, y no declaraciones de hechos. AMBEST no es un asesor de inversiones, no ofrece asesoramiento de inversión de ningún tipo, ni la empresa o sus Analistas de Calificaciones ofrecen ninguna forma de estructuración o asesoramiento financiero. Lasopiniones de crédito de AMBEST no son recomendaciones para comprar, vender o mantener valores, o para tomar cualesquiera otras decisiones de inversión. Consultar el aviso completo para conocer más información.
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