Moody’s Analytics lanza medición de la probabilidad de impago a través del ciclo

Moody’s Analytics, líder en medición y administración del riesgo crediticio, anunció hoy la nueva medición Through-the-Cycle EDF™ (frecuencia de impago esperada a través del ciclo), una proyección del riesgo crediticio con derivación cuantitativa para mitigar la volatilidad a corto plazo que surge del ciclo de crédito agregado, ofreciendo probabilidades de impago más estables que las de las proyecciones del riesgo crediticio tradicionales usando la filosofía puntual (en función de las condiciones actuales del deudor o PIT, por sus siglas en inglés).

El sistema de medición Through-the-Cycle EDF fue desarrollado para aplicaciones en las que es conveniente disponer de datos estables sobre la probabilidad de impago, como por ejemplo en entidades bancarias y financieras que administran los requisitos normativos que regulan el capital y las normas de inversión en carteras a largo plazo.

“Los analistas de crédito luchan desde siempre para manejar la tensión entre la precisión en sus pronósticos de impago y la estabilidad en las mediciones del riesgo crediticio”, explicó David Hamilton, director administrativo de Investigación de crédito cuantitativo de Moody’s Analytics. “Si bien las mediciones puntuales ofrecen pronósticos potentes porque captan toda la información disponible, son de una enorme volatilidad y pueden opacar las señales de calidad crediticia a largo plazo. Las mediciones de la frecuencia de impago esperada a través del ciclo conservan gran parte de la precisión de las mediciones puntuales de la EDF tradicionales, y eliminan al mismo tiempo el ruido de los movimientos del mercado, arrojando un saldo superior en cuanto precisión y estabilidad de las predicciones”.

Cubriendo más de 30.000 empresas en todo el mundo, las mediciones Through-the-Cycle EDF se derivan del modelo EDF de firmas públicas de Moody’s Analytics, el modelo de riesgo crediticio estructura líder en la industria. Las investigaciones de Moody’s Analytics demuestran que las mediciones Through-the-Cycle EDF disminuyen la volatilidad cíclica en un 50% o más para la gran mayoría de las empresas.

Las mediciones de la frecuencia de impago esperada a través del ciclo, o TTC-EDF, por sus siglas en inglés, son especialmente relevantes para las aplicaciones de administración del riesgo, en las cuales la exposición a los frecuentes ajustes del crédito impone un alto costo sobre la administración de la cartera. Las reservas de capital cambiante pueden resultar costosas y perjudiciales para los bancos y otro tipo de administradores de carteras de crédito. En estos casos, las instituciones buscan evitar los cambios en las reservas de capital y/o la exposición de las carteras como respuesta a la volatilidad producto de las fluctuaciones a corto plazo que atraviesan el mercado.

Las mediciones Through-the-Cycle EDF complementan la medición tradicional EDF de Moody’s Analytics, un índice puntual que calcula la probabilidad de impago de una empresa a partir de la información recabada en los mercados de capital, las declaraciones financieras de la empresa y la estructura del capital. La sensibilidad del índice EDF tradicional lo convierte en un indicador confiable que advierte sobre el riesgo crediticio inicial, y como tal se puede utilizar junto con la medición Through-the-Cycle EDF para lograr una perspectiva integral sobre la calidad crediticia de una empresa o de una cartera.

“Un sistema completo de administración del riesgo crediticio exige mediciones puntuales y a través del ciclo para evaluar las probabilidades de impago”, señaló Hamilton. “Una sola medición de la probabilidad de impago no es suficiente para manejar los desafíos en torno a la administración del riesgo crediticio y de las carteras que enfrentan los bancos y otro tipo de instituciones financieras. Moody’s Analytics ofrece ahora una amplia variedad de mediciones del riesgo basadas en una metodología transparente y consistente”.

Las mediciones Through-the-Cycle EDF engloban una serie de innovaciones recientes de Moody’s Analytics, entre ellas los índices de crédito soberano (Sovereign EDF), y de seguros contra impagos (CDS-Implied EDF).

Para más información, visite www.moodysanalytics.com/throughthecycleEDF.

Acerca de Moody’s Analytics

Moody’s Analytics ayuda a los profesionales que trabajan en mercados de capitales y en la gestión del riesgo crediticio a superar con confianza los desafíos que plantea un mercado en constante evolución. La empresa ofrece herramientas exclusivas y las mejores prácticas para medir y gestionar el riesgo a través de su experiencia y especialización en análisis crediticio, investigación económica y gestión del riesgo financiero. Ofreciendo lo mejor en software, servicios de asesoramiento e investigación, incluyendo el servicio de análisis propietario de Moody’s Investors Service, Moody’s Analytics integra y personaliza sus ofertas para responder a las necesidades específicas de las empresas. Moody's Analytics es una subsidiaria de Moody's Corporation (NYSE: MCO), con ingresos por $2.000 millones de dólares en 2010, y cerca de 4.500 empleados en todo el mundo, con presencia internacional en 26 países. Para más información, visite el sitio Web de la empresa www.moodysanalytics.com.

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