Economia
AM Best Revisa las Perspectivas a Estable y Afirma Calificaciones Crediticias de Reunión Re Compañía de Reaseguros S.A.
AM Best ha revisado las perspectivas a estable de negativas y ha afirmado la Calificación de Fortaleza Financiera (FSR, por sus siglas en inglés) de B++ (Buena) y la Calificación Crediticia de Emisor (ICR, por sus siglas en inglés) de Largo Plazo de “bbb” (Buena) de Reunion Re Compañía de Reaseguros S.A. (Reunion Re) (Argentina).
Las calificaciones de Reunion Re reflejan la fortaleza de su balance, la cual AM Best evalúa como muy fuerte, así como su desempeño operativo adecuado, perfil de negocio neutral y administración integral de riesgos apropiada.
La revisión de las perspectivas a estable refleja la opinión de AM Best de que la fortaleza del balance de Reunion Re se mantiene en un nivel muy fuerte, pese a la constante presión derivada del desafiante entorno macroeconómico de Argentina, incluido el deterioro de la calificación soberana, y la volatilidad en el apalancamiento de retrocesión de la compañía derivado de los recuperables de reaseguro y la prima cedida.
La fortaleza de balance de Reunion Re continua respaldada por una capitalización ajustada por riesgos en el nivel del más fuerte, con base en el Índice de Adecuación de Capital de Best (BCAR, por sus siglas en inglés). Las calificaciones también reflejan la rentabilidad consistente a pesar de un entorno económico volátil. Otros factores positivos de calificación incluyen un programa de reaseguro adecuadamente estructurado y diversificado, su experimentado equipo administrativo y las sinergias proporcionadas por su principal accionista. Contrarrestando parcialmente dichos factores positivos de calificación se encuentra la volatilidad de Reunion Re en sus resultados, derivados de operar en una economía con alta inflación y volatilidad cambiaria, su exposición a controles de capital, restructuración de la deuda pública y previa incertidumbre por la pandemia global de COVID-19.
Reunion Re inició operaciones en Buenos Aires, Argentina, en 2012 y se ubica entre las principales compañías de reaseguro en términos de participación de mercado en primas. La compañía opera a través de una red de agentes y canales directos de distribución en Argentina, Paraguay, Guatemala, Bolivia, Ecuador, Honduras y El Salvador.
Históricamente, la compañía ha aumentado su capital a una tasa de crecimiento anual compuesta de 56%, respaldada por resultados positivos, los cuales son impulsados por un flujo constante de ingresos por suscripción y producto financiero, lo cual refleja la sólida experiencia de su equipo administrativo y su conocimiento del mercado argentino. Su programa de reaseguro adecuadamente balanceado y colocado con reaseguradores con un fuerte nivel de calidad crediticia, también respalda la capitalización ajustada por riesgos de la compañía y contribuye a disminuir su exposición al riesgo crediticio. En la opinión de AM Best, los niveles actuales de capitalización se ven presionados por la calidad crediticia del portafolio de inversiones de reunión Re, dada la prevaleciente incertidumbre macroeconómica em el país. Adicionalmente, picos en el volumen de recuperables de reaseguro y prima cedida también han presionado la adecuación de capital que respalda las calificaciones actuales.
En la opinión de AM Best, la reaseguradora ha mostrado una suscripción disciplinada en un mercado altamente volátil, impulsado por la inflación y presiones en el tipo de cambio. Históricamente, Reunion Re ha logrado mantener la rentabilidad a pesar de los efectos negativos derivados de ajustes no recurrentes en el reporte de primas, controles de capital y restructuración de la deuda pública. A finales de 2022, la empresa registró resultados negativos principalmente por pérdidas en inversiones que afectaron a la indústria de seguros y que derivaron del diferencial entre las elevadas tasas de inflación y la devaluación del peso. Sin embargo, Reunion Re fue capaz de mantener ingresos por suscripción, como refleja un índice combinado del 93.5% durante 2022. AM Best espera mejoras en el producto financiero a medida que el banco central de Argentina (BCRA) acelere la devaluación del peso y la compañía reconfigure su portafolio de inversiones.
Factores que podrían llevar a acciones negativas de calificación incluyen un deterioro en su capitalización ajustada por riesgos a niveles que ya no respalden las calificaciones en vista de los riesgos macroeconómicos actuales que podrían presionar la opinión de AM Best sobre la fortaleza de balance de Reunion Re. Adicionalmente, um crecimiento agresivo de las primas derivado de la expansión geográfica de la compañia, que presione el capital hasta un nivel que ya no respalda las calificaciones, también podría dar lugar a acciones negativas de calificación.
Este comunicado de prensa se refiere a la calificación (es) que han sido publicadas en el sitio web de AM Best. Para toda la información adicional de las calificaciones relativa a la publicación y divulgación pertinentes, incluyendo los detalles del responsable en la oficina de la emisión de cada una de las calificaciones individuales mencionadas en este comunicado, por favor consultar el sitio de internet con Comunicados de Prensa de AM Best. Para obtener información adicional sobre el uso y las limitaciones de las opiniones sobre la calificación crediticia, consulte Guía de las Calificaciones Crediticias de Best. Para más información sobre el uso adecuado de las Calificaciones Crediticias de Best, Evaluaciones de Desempeño de Best, Evaluaciones Crediticias Preliminares de Best y comunicados de prensa de AM Best, por favor visite la Guía de Uso Adecuado para las Calificaciones y Evaluaciones de Best.
AM Best es una agencia global de calificación crediticia, y proveedor de noticias y datos especializado en la industria de seguros. Con sede en los Estados Unidos, la empresa opera en más de 100 países con oficinas regionales en Londres, Amsterdam, Dubai, Hong Kong, Singapur y Ciudad de México. Para más información, www.ambest.com.
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