A.M. Best Revisa la Perspectiva de Grupo Nacional Provincial, S.A.B. a Positiva y Asigna Calificación en Escala Nacional

A.M. Best ha revisado la perspectiva a positiva de estable, afirmado la calificación de fortaleza financiera de A- (Excelente), la calificación crediticia de emisor de “a-” y ha asignado la calificación en escala nacional México de “aa+.MX” a Grupo Nacional Provincial, S.A.B. (GNP) (Ciudad de México, México). La perspectiva para la calificación en escala nacional México es positiva.

La revisión de la perspectiva y la afirmación de las calificaciones reflejan la posición líder de GNP en el mercado asegurador mexicano, la rentabilidad operativa de la compañía, buen programa de reaseguro, sólida capitalización ajustada por riesgos y el incremento potencial en el capital contable derivado de los futuros cambios en la contabilidad estatutaria en línea con la conservadora administración de activos y pasivos de la compañía. Limitando las calificaciones está el elevado apalancamiento de la prima a capital y el desafiante ambiente competitivo del mercado mexicano.

GNP es la aseguradora domestica más grande de México por prima emitida directa. La compañía opera como un asegurador multi-línea de negocios de vida y daños; sus principales segmentos incluyen vida, accidentes y enfermedades, y autos.

Durante 2014, GNP fue capaz de producir resultado neto positivo al mejorar sus políticas de suscripción y enfocarse en negocios rentables, especialmente en los segmentos de daños y de accidentes y enfermedades, a pesar del desempeño de suscripción del segmento de vida grupo y colectivo. Aún cuando el crecimiento de la compañía fue similar al de 2013, las medidas de rentabilidad se han deteriorado debido al efecto combinado de ligeros incrementos en la siniestralidad, en los gastos operativos y en el fortalecimiento de sus reservas. La compañía ha reportado consistentemente índices combinados cercanos al 100%. Lo anterior, aunado a flujos constantes de ingresos por inversiones como resultado de su conservadora estrategia de inversión ha permitido a GNP mantener resultados netos positivos durante los últimos cinco años.

La capitalización ajustada por riesgos de GNP soporta adecuadamente sus actuales niveles de calificación. Sin embargo, A.M. Best espera que el nivel de capitalización de la compañía mejore dados los futuros cambios contables y regulatorios en México. Esta expectativa está fundamentada en la implementación de mejores aproximaciones a valor de mercado de activos y pasivos dentro de una compañía que sigue prácticas conservadoras en términos de administración de activos y pasivos. Adicionalmente, la fortaleza del balance general de la compañía se ve reforzada por su buen programa de reaseguro, el cual protege adecuadamente la retención de riesgo de la compañía y está colocado con contrapartes con un alto nivel de calificación.

Aunque la compañía presenta un alto apalancamiento neto de primas a capital en comparación con sus principales competidores, A.M. Best espera que esta medida disminuya parcialmente como resultado de los ya mencionados cambios contables, y a través del fortalecimiento de sus prácticas de suscripción, lo cual debería llevar a una mejora en la rentabilidad en 2015 y en años futuros. Sin embargo, lo anterior podría ser un desafío debido a la fuerte dinámica competitiva del mercado mexicano, especialmente en líneas personales.

Acciones positivas en la calificación podrían ocurrir como resultado de una mejora sostenida en los índices de suscripción y rentabilidad de GNP dentro de los próximos dos años, al mismo tiempo que mantenga fuertes niveles de capitalización medidos por el Índice de Adecuación de Capital de Best. Acciones negativas en la calificación podrían ocurrir si la capitalización muestra una tendencia a niveles que no respalden más las calificaciones actuales, ya sea por deterioro en su desempeño de suscripción o por cambios agresivos en la política de dividendos.

La metodología empleada en determinar estas calificaciones es la Metodología de Calificación Crediticia de Best, la cual provee una explicación completa del proceso de calificación de A.M. Best y contiene los diferentes criterios de calificación empleados en el proceso de calificación. La Metodología de Calificación Crediticia de Best puede ser encontrada en http://www3.ambest.com/latinamerica/methodologies.asp.

Criterios clave de seguros empleados:

• Calificaciones en escala nacional de A.M. Best
• Análisis de catástrofes en las calificaciones de A.M. Best
• Evaluación de riesgos del país
• Evaluación de matrices que no son aseguradoras
• Control de riesgos y el proceso de calificación para las compañías aseguradoras
• Entendimiento del coeficiente BCAR Universal

Seleccione el siguiente vínculo para una descripción general de las políticas y procedimientos utilizados para determinar las calificaciones crediticias. Adicionalmente, en cumplimiento con la regulación en México, el siguiente vínculo provee acceso a desgloses de información adicional requeridos – A.M. Best América Latina Revelación de Información Suplementaria.

• Fecha de la previa acción de calificación: junio 27 de 2014.
• Fecha de la última información financiera analizada: marzo 31 de 2015.

Este comunicado de prensa se refiere a la calificación (es ) que han sido publicadas en el sito web de A.M. Best. Para toda la información de las calificaciones relativa a la divulgación pertinente , incluyendo los detalles del responsable en la oficina por la emisión de cada una de las calificaciones individuales mencionadas en este comunicado, por favor consultar A.M. Best Centro de Calificaciones y Criterios.

Las calificaciones crediticias de AM BEST América Latina, S.A. de C.V. son opiniones independientes y objetivas, y no declaraciones de hechos. AMBEST no es un asesor de inversiones, no ofrece asesoramiento de inversión de ningún tipo, ni la empresa o sus Analistas de Calificaciones ofrecen ninguna forma de estructuración o asesoramiento financiero. Lasopiniones de crédito de AMBEST no son recomendaciones para comprar, vender o mantener valores, o para tomar cualesquiera otras decisiones de inversión. Consultar el aviso completo para conocer más información.

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